Бюджетные правила и контрциклическая бюджетная политика в России

Аблаев Эмиль Юрьевич   Магжанов Тимур Ринатович   

Статья опубликована в журнале «Проблемы прогнозирования» (ISSN: 0868-6351 (Print), ISSN: 3034-0071 (Online)), №3 2024

RUEN
БЮДЖЕТНЫЕ ПРАВИЛА И КОНТРЦИКЛИЧЕСКАЯ БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ

АБЛАЕВ Эмиль Юрьевич, eablaev@forecast.ru, Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, Институт народнохозяйственного прогнозирования, Российская академия наук; Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», Москва, Россия
ORCID: 0009-0000-8692-5781

МАГЖАНОВ Тимур Ринатович, tmagzhanov@gmail.com, Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Москва, Россия; Коммерческий университет им. Луиджи Боккони, Милан, Италия
ORCID: 0009-0004-8277-1489

Аннотация. Целью данной работы является определение того, насколько наличие бюджетных правил в России способствовало проведению контрциклической бюджетной политики. В исследовании использованы различные спецификации ARDL-моделей для получения устойчивых результатов на ежеквартальных данных о первичных расходах федерального бюджета и других показателях российской экономики в период 2000-2021 гг. В периоды функционирования бюджетных правил первичные расходы федерального бюджета в среднем являлись ациклическими по отношению к фазе делового цикла. Прекращение действия бюджетных правил определяло проведение контрциклической бюджетной политики. По этим результатам делается вывод о неспособности бюджетных правил, нацеленных в основном на сбережение нефтегазовых доходов, обеспечить проведение контрциклической бюджетной политики в России.

Ключевые слова: бюджетные правила, контрциклическая бюджетная политика, разрыв выпуска, федеральный бюджет России, нефтегазовые доходы.

DOI: 10.47711/0868-6351-204-30-42

Статья поступила в редакцию 29.11.2023. Статья принята к публикации 28.12.2023.

Для цитирования: Э.Ю. Аблаев, Т.Р. Магжанов. Бюджетные правила и контрциклическая бюджетная политика в России // Проблемы прогнозирования. 2024. № 3 (204). С. 30-42. DOI: 10.47711/0868-6351-204-30-42

FISCAL RULES AND COUNTERCYCLICAL FISCAL POLICY IN RUSSIA

E.Yu. ABLAEV, Center for Macroeconomic Analysis and Short-Term Forecasting, Institute of Economic Forecasting, Russian Academy of Sciences, Moscow, Russia
ORCID: 0009-0000-8692-5781

T.R. MAGZHANOV, Lomonosov Moscow State University, Moscow, Russia; Bocconi University, Milan, Italy
ORCID: 0009-0004-8277-1489

Abstract. The purpose of this work is to determine how much the presence of fiscal rules in Russia contributed to the implementation of the countercyclical fiscal policy. The study uses different specifications of ARDL models in order to obtain robust results based on quarterly data about primary federal budget expenditures and other indicators of the Russian economy over 2000–2021. During periods of validity of fiscal rules, primary federal budget expenditures were, on average, acyclical with respect to the phase of the business cycle. The termination of the fiscal rules determined the implementation of the countercyclical fiscal policy. Based on these results, it is concluded that fiscal rules aimed mainly at saving oil and gas revenues are unable to ensure the implementation of countercyclical fiscal policy in Russia.

Keywords: fiscal rules, countercyclical fiscal policy, output gap, Russia’s federal budget, oil and gas revenues.

DOI: 10.1134/S107570072403002X

Received 29.11.2023. Accepted 28.12.2023.

For citation: E.Yu. Ablaev, T.R. Magzhanov. Fiscal Rules and Countercyclical Fiscal Policy in Russia // Studies on Russian Economic Development. 2024. Vol. 35. No. 3. Pp. 337–346. DOI: 10.1134/S107570072403002X

Литература/References

  1. Кудрин А., Соколов И. Бюджетные правила как инструмент сбалансированной бюджетной политики // Вопросы экономики. 2017. № 11. С. 5-32. [Kudrin A., Sokolov I. Fiscal Rules as an Instrument of Balanced Budget Policy // Voprosy Ekonomiki. 2017. No. 11. Pp. 5-32. (In Russ.)] URL: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-11-5-32
  2. Kopits G., Symansky S. Fiscal Policy Rules / IMF Occasional Paper. 1998. No. 162. URL: https://doi.org/10.5089/9781557757043.084
  3. Bova E., Carcenac N., Guerguil M. Fiscal Rules and the Procyclicality of Fiscal Policy in the Developing World / IMF Working Paper Series. 2014. No. 14/122. URL: https://doi.org/10.5089/9781498305525.001
  4. Ossowski R., Halland H. Fiscal Management in Resource-rich Countries: Essentials for Economists, Public Finance Professionals, and Policy Makers. Washington, DC. World Bank. 2016. URL: https://doi.org/10.1596/978-1-4648-0495-3
  5. Gavin M., Hausmann R., Perotti R., Talvi E. Managing Fiscal Policy in Latin America and the Caribbean: Volatility, Procyclicality, and Limited Creditworthiness / IDB Working Paper. 1996. No. 326. URL: https://doi.org/10.2139/ssrn.1815955
  6. Fatas A., Mihov I. Fiscal Discipline, Volatility and Growth / Perry L. Serven, R. Suescun (eds). Prudence or Abstinence? Fiscal Policy, Stabilization, and Growth. Washington, DC. World Bank. 2008. Pp. 43-74.
  7. Солнцев О.Г., Белоусов Д.Р. Об использовании ресурсов стабилизационного фонда для стимулирования экономического роста // Проблемы прогнозирования. 2005. № 4. С. 21-27. [Solntsev O.G., Belousov D.R. On Using the Resources of the Stabilization Fund to Stimulate Economic Growth // Problemy Prognozirovaniya. 2005. No. 4. Pp. 21-27. (In Russ.)]
  8. Гурвич Е. Формирование и использование стабилизационного фонда // Вопросы экономики. 2006. № 4. С. 31-52. [Gurvich E. Stabilization Fund Generation and Use // Voprosy Ekonomiki. 2006. No. 4. Pp. 31-52. (InRuss.)]. URL: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2006-4-31-52
  9. Гурвич Е., Соколов И. Бюджетные правила: избыточное ограничение или неотъемлемый инструмент бюджетной устойчивости? // Вопросы экономики. 2016. № 4. С. 5-29. [Gurvich E., Sokolov I. Fiscal rules: Excessive limitation or indispensable instrument of fiscal sustainability? // Voprosy Ekonomiki. 2016. No. 4. Pp.5‑29. (In Russ.)] URL: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-4-5-29
  10. Кудрин А.Л., Соколов И.А., Сучкова О.В. Оценка влияния бюджетных правил на цикличность государственных расходов // Вопросы экономики. 2023. № 5. С. 5-22. [Kudrin A.L., Sokolov I.A., Suchkova O.V. Assessing the Impact of Fiscal Rules on the Cyclicality of Government Expenditures // Voprosy Ekonomiki. 2023. No. 5. Pp. 5-22. (In Russ.)]. URL: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-5-5-22
  11. Ilzetzky E., Végh C. Procyclical Fiscal Policy in Developing Countries: Truth or Fiction? / NBER Working Paper. 2008. No. 14191. URL: https://doi.org/10.3386/w14191
  12. Frankel J.A., Végh C.A., Vuletin G. On Graduation from Fiscal Procyclicality // Journal of Development Economics. 2013. Vol. 100. No. 1. Pp. 32-47. URL: https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2012.07.001
  13. Зубарев А.В., Трунин П.В. Анализ динамики российской экономики с помощью показателя «Разрыв выпуска» // Проблемы прогнозирования. 2017. № 2(161). С. 10-17. [Zubarev A.V., Trunin P.V. The Analysis of the Dynamics of the Russian Economy Using the Output Gap Indicator // Problemy Prognozirovaniya. 2017. No. 2(161). Pp. 10-17. (In Russ.)]
  14. Baxter M., King R.G. Measuring Business Cycles: Approximate Band-pass Filters for Economic Time Series // The Review of Economics and Statistics. 1999. Vol. 81. No. 4. Pp. 575-593. URL: https://doi.org/10.1162/003465399558454
  15. Burnside C., Meshcheryakova Y. Mexico: A Case Study of Procyclical Fiscal Policy / Fiscal Sustainability in the Theory and Practice: A Handbook. World Bank Publications. 2005. Pp. 133-174. URL: https://doi.org/10.1596/978-0-8213-5874-0
  16. Papageorgiou T., Michaelides P.G., Tsionas E.G. Business Cycle Determinants and Fiscal Policy: A Panel ARDL approach for EMU // The Journal of Economic Asymmetries. 2016. Vol. 13. Pp. 57-68. URL: https://doi.org/10.1016/j.jeca.2015.12.001
  17. Blanchard O., Perotti R. An Empirical Characterization of the Dynamic Effects of Changes in Government Spending and Taxes on Output // The Quarterly Journal of Economics. 2002. Vol. 117. No. 4. Pp. 1329-1368. URL: https://doi.org/10.1162/003355302320935043
  18. Jalles J.T. Fiscal rules and fiscal counter-cyclicality // Economics Letters. 2018. Vol. 170. Pp. 159-162. URL: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2018.06.020
  19. Stock J.H., Watson M.W. Business cycle fluctuations in US macroeconomic time series // Handbook of Macroeconomics. 1999. Vol. 1. Pp. 3-64. URL: https://doi.org/10.1016/S1574-0048(99)01004-6
  20. Белянова Е.В., Николаенко С.А. O датировке экономических циклoв: мировой опыт и возможности eгo использования в российских условиях // Вопросы статистики. 2013. № 8. С. 30-41. [Belyanova E.V., Nikolaenko S.A. Business Cycle Dating: International Experience and Possibilities for Its Application in Russia // Voprosy Statistiki. 2013. No. 8. Pp. 30-41. (In Russ.)]