В статье анализируются два варианта использования средств Стабилизационного фонда: инвестирование в реализацию государственных программ и обеспечение снижения налоговой нагрузки на производство (компенсация выпадающих доходов). Рассмотрены макроэкономические результаты и возможные риски при разных вариантах использования ресурсов. Особое внимание уделено возможным институциональным и организационным мерам, обеспечивающим эффективное инвестирование финансовых ресурсов государства.
