Ценовые риски нефтегазовой компании в условиях углеродной нейтральности

Пляскина Нина Ильинична   

В статье рассматриваются особенности развития нефтегазовых компаний в условиях перехода к углеродной нейтральности, проведен сравнительный анализ подходов для оценки ценового риска и предложена имитационная модель Монте-Карло на основе модификации сценарного подхода со встроенными инструментами управления рисками. Апробация модели проведена на примере ПАО «Лукойл». Прогноз показал, что введение трансграничного углеродного налога значительно ухудшает финансовое положение компании в среднесрочном периоде, вызывая снижение показателей рентабельности собственного капитала и активов, увеличение ценового риска.

Статья опубликована в журнале «Проблемы прогнозирования», №1 2025

Литература/References

  1. Macroeconomic Activity Module of the National Energy Modeling System: Model Documentation 2022. Rep. of US EIA, March 2022. 156 p.
  2. Изменения климата и экономика России: тенденции, сценарии, прогнозы. Монография / Под ред. акад. РАН Б.Н. Порфирьева и чл.-корр. РАН В.И. Данилова-Данильяна. М., Научный консультант. 2022. 514 с. [Izmeneniya klimata i ekonomika Rossii: tendencii, scenarii, prognozy. Monografiya / Pod red. akad. RAN B.N. Porfirieva i chl.-korr. RAN V.I. Danilova-Daniliana. M., Nauchniy konsul’tant. 2022. 514 s. (In Russ.)]
  3. Широв А.А., Колпаков А.Ю. Целевой сценарий социально-экономического развития России с низким уровнем нетто-выбросов парниковых газов до 2060 года // Проблемы прогнозирования. 2023. № 6 (201). С. 53-66. [Shirov A.A., Kolpakov A.Yu. Celevoj scenarij socialno-ekonomicheskogo razvitiya Rossii s nizkim urovnem netto-vybrosov parnikovyh gazov do 2060 goda // Problemy prognozirovaniya. 2023. No. 6 (201). S. 53-66. (In Russ.)]
  4. Карасевич В. Пути декарбонизации в российских нефтегазовых компаниях // Нефтегазовая вертикаль. 2021. № 6. С. 64-67. [Karasevich V. Puti dekarbonizacii v rossijskih neftegazovyh kompaniyah // Neftegazovaya vertikal. 2021. No. 6. S. 64-67. (In Russ.)]
  5. Смертина П. ЛУКОЙЛ вступает в общество декарбонариев // Коммерсантъ. 17.12.2021. [Smertina P. LUKOJL vstupaet v obshestvo dekarbonariev // Kommersant. 17.12.2021. (In Russ.)]
  6. Судоплатова З.Р. Управление рисками в нефтегазовых компаниях России и зарубежных стран // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2022. № 6-3 (69). С. 227-233. DOI: 10.24412/2500-1000-2022-6-3-227-233. [Sudoplatova Z.R. Upravlenie riskami v neftegazovyh kompaniyah Rossii i zarubezhnyh stran // Mezhdunarodnyj zhurnal gumanitarnyh i estestvennyh nauk. 2022. No. 6-3 (69). S. 227-233. (In Russ.)]
  7. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М., Издательско-торговая корпорация. Дашков и К°. 2014. 879 с. ISBN 9785394021701. [Shapkin A.S., Shapkin V.A. Teoriya riska i modelirovanie riskovyh situacij. M., Izdatelsko-torgovaya korporaciya. Dashkov i K°. 2014. 879 s. (In Russ.)]
  8. Акиева Л.Б. Анализ и методы оценки ценовых рисков нефтегазовой отрасли // Энергетический вестник. 2016. № 1. С. 79-86. DOI: 10.7256/2453-8892.2016.1.21161. [Akieva L.B. Analiz i metody ocenki cenovyh riskov neftegazovoj otrasli // Energeticheskij vestnik. 2016. No. 1. S. 79-86. (In Russ.)]
  9. Саломатина С.Ю., Лапшова К.А. Инвестиционные и финансовые риски и способы их нивелирования на примере ПАО «Лукойл» / Сборник научных статей XIII международной научно-практической конференции «Наука XXI века: актуальные направления развития». Самара. СГЭУ, 2020. С. 577-583. [Salomatina S.Yu., Lapshova K.A. Investicionnye i finansovye riski i sposoby ih nivelirovaniya na primere PAO «Lukojl» / Sbornik nauchnyh statej XIII mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii «Nauka XXI veka: aktualnye napravleniya razvitiya». Samara. SGEU, 2020. S. 577-583. (In Russ.)]
  10. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М., Дело и Сервис. 2002. 151 с. [Granaturov V.M. Ekonomicheskij risk: sushnost, metody izmereniya, puti snizheniya. M., Delo i Servis. 2002. 151 s. (In Russ.)]
  11. Акиева Л.Б., Шевелева А.В. Хеджирование: проблемы управления ценовыми рисками нефтегазовых компаний // Neftegaz.RU. 2016. № 5-6 (54-53). С. 98-100. [Akieva L.B., Sheveleva A.V. Hedzhirovanie: problemy upravleniya cenovymi riskami neftegazovyh kompanij // Neftegaz.RU. 2016. No. 5-6 (54-53). S. 98-100. (In Russ.)]
  12. Черкасова В.А. Использование современных методов оценки рыночных рисков для принятия эффективных управленческих решений // Управление корпоративными финансами. 2010. № 3. С. 144-149. [Cherkasova V.A. Ispolzovanie sovremennyh metodov ocenki rynochnyh riskov dlya prinyatiya effektivnyh upravlencheskih reshenij // Upravlenie korporativnymi finansami. 2010. No. 3. Pp. 144-149. (In Russ.)]
  13. Черкасова В.А. Управление рисками российских компаний на основе метода сценарного планирования // Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 24. С. 49-53. [Cherkasova V.A. Upravlenie riskami rossijskih kompanij na osnove metoda scenarnogo planirovaniya // Ekonomicheskij analiz: teoriya i praktika. 2005. No. 24. S. 49-53. (In Russ.)]
  14. Ильинова А.А., Череповицын А.Е. Зарубежный опыт риск-менеджмента на нефтегазодобывающих предприятиях // Россия в глобальном мире. 2016. № 9 (32). С. 266-279. [Ilinova A.A., Cherepovicyn A.E. Zarubezhnyj opyt risk-menedzhmenta na neftegazodobyvayushih predpriyatiyah // Rossiya v globalnom mire. 2016. No. 9 (32). S. 266-279. (In Russ.)]
  15. Enterprise Risk Management In The Oil And Gas Industry: An Analysis Of Selected Fortune 500 Oil And Gas Companies’ Reaction In 2009 And 2010 // American Journal of Business Education. November/December 2013. Vol. 6. No. 6. Pp. 577-584.
  16. Андреев А.Ф., Бурыкина Е.В. Методы учета и анализа рисков нефтегазовых проектов // Труды Российского государственного университета нефти и газа имени И.М. Губкина. 2010. № 3 (260). С. 130-137. [Andreev A.F., Burykina E.V. Metody ucheta i analiza riskov neftegazovyh proektov // Trudy rossijskogo gosudarstvennogo universiteta nefti i gaza im. I.M. Gubkina. 2010. No. 3 (260). S. 130-137. (In Russ.)]
  17. Strategic Risk Taking: A Framework for Risk Management (paperback). Paperback. August 2, 2007. By Aswath Damodaran (Author). 408 p.
  18. Разманова С.В., Чернова Е.Г. Современные формы интеграционных хозяйственных образований в нефтегазовой отрасли // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2017. № 11. С. 49-57. [Razmanova S.V., Chernova E.G. Sovremennye formy integracionnyh hozyajstvennyh obrazovanij v neftegazovoj otrasli // Problemy ekonomiki i upravleniya neftegazovym kompleksom. 2017. No. 11. S. 49-57. (In Russ.)]
  19. Порфирьев Б.Н., Акентьева Е.М., Елисеев Д.О., Хлебникова Е.И. Методические подходы к оценке возможного ущерба экономическим системам от климатических изменений // Проблемы прогнозирования. 2024. № 1 (202). С. 67-80. DOI: 10.47711/0868-6351-202-67-80. [Porfirev B.N., Akenteva E.M., Eliseev D.O., Hlebnikova E.I. Metodicheskie podhody k ocenke vozmozhnogo usherba ekonomicheskim sistemam ot klimaticheskih izmenenij // Problemy prognozirovaniya. 2024. No. 1 (202). S. 67-80. (In Russ.)]
  20. Данченко Е.С. Оценка социального эффекта при реализации инвестиционного проекта // Вопросы экономики и управления. 2016. № 5.1 (7.1). С. 4-6. [Danchenko E.S. Otsenka sotsial’nogo effekta pri realizatsii investitsionnogo proekta // Voprosy ekonomiki i upravleniya. 2016. No. 5.1 (7.1). S. 4-6. (In Russ.)]
  21. Пляскина Н.И. Эффективность инвестиционных проектов нефтегазовых компаний в условиях декарбонизации // Проблемы прогнозирования. 2023. № 5 (200). С. 59-69. DOI: 10.47711/0868-6351-200-59-69. [Plyaskina N.I. Effektivnost investicionnyh proektov neftegazovyh kompanij v usloviyah dekarbonizacii // Problemy prognozirovaniya. 2023. No. 5 (200). S. 59-69. (In Russ.)]
  22. Шеннон Р. Имитационное моделирование систем – искусство и наука. М., Мир. 1978. 420 с. [Shennon R. Imitacionnoe modelirovanie sistem – iskusstvo i nauka. M., Mir. 1978. 420 s. (In Russ.)]
  23. Лукасевич И.Я. Финансовое моделирование в фирме. М., Юрайт. 2019. 356 с. [Lukasevich I.Ya. Finansovoe modelirovanie v firme. M., Yurajt. 2019. 356 s. (In Russ.)]