По нашим оценкам, прирост ВВП в первом квартале 2017 г. находился в диапазоне 0.1-0.4%. Такой результат можно считать достаточно слабым с учетом постепенного оживления уровня экономической активности, наблюдавшегося в конце 2016 г. Ключевой причиной происходящего, на наш взгляд, можно считать отсутствие «подхвата» первоначального оживления в производственном секторе со стороны внутреннего спроса (как потребительского, так и инвестиционного) на фоне быстрого укрепления курса рубля (реальный эффективный курс рубля вырос в январе-апреле на 8.3%) и снижения инфляции.
