Коинтеграционное моделирование платежного баланса Азербайджана: сравнительный анализ с Российской Федерацией

Айюбова Натаван Солтан   

Исследование на основе 94 квартальных наблюдений показывает, что динамика платежного баланса Азербайджана в значительной степени зависит от импорта, экспорта, ВВП, обменного курса, бюджетного дефицита, капиталовложений и цен на нефть. Положительные изменения этих показателей укрепляют стабильность платежного баланса. Разработанные модели коинтеграции и коррекции ошибок надежно отражают как краткосрочные, так и долгосрочные зависимости. Краткосрочные шоки от колебаний обменного курса и цен на нефть быстро компенсируются, в то время как рост ВВП, расширение экспорта и капиталовложения укрепляют долгосрочную устойчивость. Нарушенное после шоков равновесие восстанавливается через 21 месяц. Сравнительный анализ с Российской Федерацией выявляет структурные сходства и различия во внешнеэкономических потоках и потоках капитала.

Статья опубликована в журнале «Проблемы прогнозирования», №4 2026

Литература/References

  1. Birkan A.O. Testing the balance of payments constrained growth model in a VECM framework: the cases of Brazil, Korea, Mexico and Turkey // Applied Economics Letters. 2022. Vol. 29. Iss. 15. Pp. 1414-1419. URL: https://doi.org/10.1080/13504851.2021.1937487
  2. Ndou E. Exchange rate changes, price level and the income effects on trade balance in South Africa // Springer Nature Business & Economics. 2021. Vol. 1 (36) Pp. 1-19. URL: https://doi.org/10.1007/s43546-021-00039-8
  3. Thirlwall A.P., Hussain M.N. The Balance of Payments Constraint, Capital Flows and Growth Rate Differences between Developing Countries // Oxford Economic papers. 1982. Vol. 34. Iss. 3. Pp. 498-510. URL: https://doi.org/10.1093/oxfordjournals.oep.a041565 https://doi.org/10.1007/s00181-019-01729-x
  4. Fair R.C. A model of the balance of payments // Journal of International Economics. 1979. Vol. 9. Iss. 1.  Pp. 25-46. URL: https://doi.org/10.1016/0022-1996(79)90046-1
  5. Hassan S.A., Zaman K. Effect of oil prices on trade balance: New insights into the cointegration relationship from Pakistan // Economic Modelling. Elsevier. 2012. Vol. 29 (6). Pp. 2125-2143. URL: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.07.006
  6. Faroque A., Veloce W. Causality and the structure of Canada’s balance of payments: Evidence from time series // Empirical Economics. 1990. No. 15. Pp. 267-283. URL: https://doi.org/10.1007/BF02426969
  7. Barrio C.T., Camarero M., Tamarit C. An analysis of the trade balance for OECD countries using periodic integration and cointegration // Empirical Economics. 2015. No. 49. Pp. 389-402. URL: https://doi.org/10.1007/s00181-014-0874-y
  8. Kumhof M., Li S., Yan I. Balance of Payments Crises under Inflation Targeting // Journal of International Economics. 2007. Vol. 72. No. 1. Pp. 242-264. URL: https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2006.10.002; https://doi.org/10.1080/01603477.1998.11490194
  9. Bertola L., Higachi H., Porcile G. Balance-of-payments-constrained growth in Brazil: a test of Thirlwall’s Law, 1890-1973 // Journal of Post Keynesian Economics. 2002. No. 25 (1). Pp. 123-140. URL: https://doi.org/10.1080/01603477.2002.11051348
  10. Ogus A., Sohrabji N. On the optimality and sustainability of Turkey’s current account // Empirical Economics. 2008. No. 35. Pp. 543-568. URL: https://doi.org/10.1007/s00181-007-0178-6
  11. Полбин А.В. Оценка влияния шоков нефтяных цен на российскую экономику в векторной модели коррекции ошибок // Вопросы экономики. 2017. № 10. С. 27-49. [Polbin A. Econometric estimation of the impact of oil prices shock on the Russian economy in VECM model // Voprosy Ekonomiki. 2017. № 10. С. 27-49. (In Russ.)] URL: https://doi.org/10.32609/0042-8736-2017-10-27-49
  12. Креховец Е.В. Платежный баланс России и динамика валютного курса: эффект разворота текущего счета // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 6. С. 51-57. [Krekhovets E.V. Russia’s balance of payments and exchange rate dynamics: the effect of the current account reversal // Financial analytics: problems and solutions. 2013. No. 6. Pр. 51-57. (In Russ.)] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/platezhnyy-balans-rossii-i-dinamika-valyutnogo-kursa-effekt-razvorota-tekuschego-scheta
  13. Четвериков В.М. Проблемы платежного баланса: международный сравнительный анализ // Вопросы статистики. 2013. № 11. С. 69-74. [Chetverikov V.M. Problems of the balance of payments: international comparative analysis // Voprosi statistiki. 2013. No. 11. Pp. 69-74. (In Russ.)]
  14. Оруджев Э.Г., Айюбова Н.С. Эмпирический анализ факторов, влияющих на платежный баланс Азербайджана // Актуальные проблемы экономики. 2016. № 7 (181). C. 400-410. [Orudzhev E.G., Ayyubova N.S. Empirical analysis of the factors affecting the balance of payments in Azerbaijan // Actual problems of economics. 2016. No. 7 (181). Pp. 400-410. (In Russ.)] URL: https://www.proquest.com/scholarly-journals/empirical-analysis-factors-affecting-­balance/docview/1812274952/se-2
  15. Рустамова Л.А., Керимова У.Я., Эфендиева Х.Д. Анализ долгосрочных связей между денежной массой и индексом потребительских цен Азербайджанской Республики // Статистика и Экономика. 2022. № 19 (4). С. 4-13. [Rustamova L.A., Karimova U.Ja., Efendieva H.D. Analysis of The Long-Term Links Between the Money Supply and The Consumer Price Index of The Republic of Azerbaijan // Statistics and Economics. 2022. No. 19 (4). Pp. 4-13. (In Russ.) URL: https://doi.org/10.21686/2500-3925-2022-4-4-13
  16. Kopytin I.A., Pilnik N.P., Stankevich I.P. Modelling Five Variables BVAR for Economic Policies and Growth in Azerbaijan, Kazakhstan and Russia: 2005–2020 // International Journal of Energy Economics and Policy. 2021. No. 11 (5). Pp. 510-518. URL: https://doi.org/10.32479/ijeep.11324
  17. Shirov A.A., Brusentseva A.R., Savchishina K.E., Kaminova S.V. Predictive and analytical capabilities of macroeconomic models in conditions of crisis economic development (using the example of the QUMMIR model) // Economic and Social Changes: Facts, Trends, Forecast. 2022. No. 15 (6). Pp. 35-51. DOI: 10.15838/esc.2022.6.84.2.
  18. Shah I.A., Nengroo T.A. Impact of remittances on the trade balance in the countries of the South Asian region // Economic and Social Changes: Facts, Trends, Forecast. 2023. No. 16 (1). Pp. 241-252. DOI: 10.15838/esc.2023.1.85.13.
  19. Barber C. Conceptual Account Balance Models. In: Income Statement Semantic Models. Apress, Berkeley, CA. 2024. URL: https://doi.org/10.1007/979-8-8688-0330-7_5
  20. Rahman A.K.M.A. Impact of account, transparency, and accountability indicators on economic growth: Evidence from South Asian countries // Journal of Ekonomi. 2024. No. 6 (2). Pp. 96-105. URL: https://doi.org/10.58251/ekonomi.1514374
  21. Jing H., Zhu Y. Monetary policy regulation and effectiveness of bank liquidity risk in China: a non-linear study using Markov-switching VAR models // Post-Communist Economies. 2024. No. 36 (8). Pp. 959-992. URL: https://doi.org/10.1080/14631377.2024.2437722
  22. Moiseev N.A., Vnukov I.A. Forecasting Economic Performance of Industries in Conditions of Shocks: A Case Study of Russian Data // Studies on Russian Economic Development. 2025. Vol. 36. No. 2. Pp. 185-192. URL: https://doi.org/10.1134/S1075700724700655
  23. Gusev M.S., Ustinov V.S., Rakoch R.E. Results for Short-Term Forecasting of Economic Dynamics Based on Bridge Equations and Time Series Extrapolation // Studies on Russian Economic Development. 2025.Vol. 36. No. 3. Pp. 304-312. URL: https://doi.org/10.1134/S1075700725700029