Инфляционный всплеск второй половины 2020-х годов. Прогноз на основе данных США по сырьевым ценам и минимальной оплате труда с 1946 г.

Ануреев Сергей Владимирович   
RUEN
ИНФЛЯЦИОННЫЙ ВСПЛЕСК ВТОРОЙ ПОЛОВИНЫ 2020-х годов. ПРОГНОЗ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ США ПО СЫРЬЕВЫМ ЦЕНАМ И МИНИМАЛЬНОЙ ОПЛАТЕ ТРУДА С 1946 г.

АНУРЕЕВ Сергей Владимирович, д.э.н., профессор, anureev@bk.ru, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Россия
ORCID: 0000-0003-4506-6305

Аннотация.В основе статьи лежит доказательство ряда авторских гипотез об инфляции в США: неожиданные скачки инфляции требуются для сокращения бюджетного дефицита и государственного долга относительно инфлированного ВВП; эти скачки и их затухание вызываются еще большей амплитудой изменений цен сырьевых товаров; ключевым опережающим показателем инфляции является уровень и планы повышения федеральной минимальной оплаты труда (ФМОТ), как отражение индексации бюджетных расходов; скачков инфляции обычно бывает два с промежуточным сокращением для снижения инфляционных ожиданий. Эти показатели исследуются посредством анализа данных с 1946 г., а также формализованной логико-статистической модели, по аналогии с фундаментальным и техническим анализом финансовых рынков. Следующий скачок потребительских цен в США прогнозируется на 2025-2027 гг. в размере порядка инфляции 2021-2022 гг., для чего потребуется рост цен сырьевых товаров, важный для российской экономики.

Ключевые слова: федеральный бюджет, государственный долг, минимальная оплата труда, индексация, потребительская инфляция, индекс цен сырья, цены на нефть.

DOI: 10.47711/0868-6351-202-168-182

Статья поступила в редакцию 30.01.2023. Статья принята к публикации 31.05.2023.

Для цитирования: С.В. Ануреев. Инфляционный всплеск второй половины 2020-х годов. Прогноз на основе данных США по сырьевым ценам и минимальной оплате труда с 1946 г. // Проблемы прогнозирования. 2024. № 1 (202). С. 168-182. DOI: 10.47711/0868-6351-202-168-182

INFLATIONAL SURGE IN THE SECOND HALF OF THE 2020s. FORECAST BASED ON US DATA ON COMMODITY PRICES AND MINIMUM WAGE SINCE 1946

S.V. ANUREEV, Doct. Sci. (Econ.), Professor, Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
ORCID: 0000-0003-4506-6305

Abstract. The article proves a number of the author’s hypotheses about inflation in the United States: unexpected jumps in inflation are required to reduce the budget deficit and public debt to inflated GDP; these jumps and their fading are caused by greater amplitude of commodity prices; the key leading indicator of inflation is the level and plans to increase the federal minimum wage (FMW), as a reflection of the indexation of budget expenditures; there are usually two inflation spikes, with an intermediate fading to lower inflation expectations. These indicators are studied through data analysis since 1946, as well as a formalized logical-statistical model, similar to fundamental and technical analysis of financial markets. The next jump in US consumer prices is projected for 2025–2027 in the level of inflation in 2021–2022, which will require an increase in commodity prices, important for the Russian economy.

Keywords: federal budget, public debt, minimum wage, indexation, consumer inflation, raw material price index, oil prices.

DOI: 10.1134/S1075700724010027

Received 30.01.2023. Accepted 31.05.2023.

For citation: S.V. Anureev. Inflational Surge in the Second Half of the 2020s. Forecast Based on US Data on Commodity Prices and Minimum Wage Since 1946 // Studies on Russian Economic Development. 2024. Vol. 35. No. 1. Pp. 116–125.

Статья опубликована в журнале «Проблемы прогнозирования» (ISSN: 0868-6351 (Print), ISSN: 3034-0071 (Online)), №1 2024

Литература/References

  1. Math calculations to better utilize CPI data. Bureau of Labor Statistics. URL: https://www.bls.gov/cpi/factsheets/cpi-math-calculations.pdf
  2. Federal Reserve Economic Data (FRED). Data series: PPIACO, CPIAUCSL, FEDFUNDS, FEDMINNFRWG, FYONET, GFDGDPA188S, FYFSGDA188S. URL: https://fred.stlouisfed.org/series/, PPIACO, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/CPIAUCSL, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FEDMINNFRWG, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FYONET, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/GFDGDPA188S, URL: https://fred.stlouisfed.org/series/FYFSGDA188S
  3. Kilian L., Zhou X. The Impact of Rising Oil Prices on U.S. Inflation and Inflation Expectations in 2020-23. Federal Reserve Bank of Dallas. Working Paper No. 2116. November 2021. URL: https://www.dallasfed.org/-/media/documents/research/papers/2021/wp2116.pdf
  4. Fulton Ch., Hubrich K. Forecasting US inflation in real time. Finance and Economics Discussion Series 2021-014. Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System. 2021. URL: https://doi.org/10.17016/FEDS.2021.014
  5. Cecchetti S.G., Chu R.S., Steindel Ch. The Unreliability of Inflation Indicators // Current Issues In Economic and Finance. Federal Reserve Bank of New York. April 2000. Vol. 6. No. 4. URL: https://www.newyorkfed.org/research/current_issues/ci6-4.html
  6. Stock J., Watson M. Why Has U.S. Inflation Become Harder to Forecast? // Journal of Money, Credit and Banking. February 2007. Supplement to Vol. 39. No. 1. URL: https://www.princeton.edu/~mwatson/papers/Stock_Watson_JMCB_2007.pdf
  7. Fuhrer J.C. The Role of Expectations in U.S. Inflation Dynamics. Federal Reserve Bank of Boston. Working Papers 2011. October 26. No. 11-11. URL: https://www.bostonfed.org/publications/research-department-working-paper/2011/the-role-of-expectations-in-us-inflation-dynamics.aspx
  8. Blau A., Schoenwaelder T. The inflation outlook. Four futures for US inflation. Deloitte. 2022. March 11. URL: https://reportds.s3.us-east-2.amazonaws.com/us-the-inflation-outlook-march.pdf
  9. Summary of Economic Projections. Federal Reserve, Federal Open Market Committee. 2022. June 15 / URL: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/fomcprojtabl20220615.pdf
  10. Афанасьева О.Н. Денежно-кредитная политика: денежная масса и инфляция в различных странах // Экономика устойчивого развития. 2022. № 1 (49). С. 112-117. [Afanas’eva O.N. Monetary Policy: Money Supply and Inflation in Various Countries // Economics of Sustainable Development. 2022. No. 1 (49). Pp.112-117. (In Russ.)]
  11. Отто В.С., Игнатов А.И. Оценка денежной эмиссии в различных странах в период пандемии при помощи математических методов // Экономические отношения. 2022. Т. 12. № 1. С. 11-32. DOI: 10.18334/eo.12.1.114322. [Otto V.S., Ignatov A.I. Monetary emission estimation in different countries amidst the pandemic with mathematical methods // Journal of International Economic Affairs. 2022. Vol. 12. No. 1. Pp. 11-32. (In Russ.)]
  12. Теньковская Л.И. Прогноз валютной пары USD/RUB в краткосрочном периоде // Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2022. № 59. С. 212-230. DOI: 10.17223/19988648/59/13. [Tenkovskaya L.I. Forecast of the USD/RUB currency pair in the short term // Vestnik Tomskogo gosudarstvennogo universiteta. Ekonomika – Tomsk State University Journal of Economics. 2022. No. 59. Pp. 212-230. (In Russ.)]
  13. Кузьмина В.М., Пархомчук М.А. Сравнительный анализ макроэкономических показателей стран ЕС и США // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2022. Т. 12. № 1. С. 23-36. [Kuzmina V.M., Parkhomchuk M.A. Comparative Analysis of Macroeconomic Indicators of the EU and the USA // Izvestiya Yugo-Zapadnogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Economika. Sotsiologia. Menedzment. Proceeding of the Southwest State University. Series: Economics. Sociology. Management. 2022. No. 12 (1). Pp. 23-36. (InRuss.)]
  14. Васильев В.С. Пирамида федерального долга и рекордные бюджетные дефициты как угроза национальной безопасности США // Международная экономика. 2022. № 11. С. 804-818. [Vasiliev V.S. Federal Debt Pyramid and Record Budget Deficit as a Treat to National Security of the US // International Economics. 2022. No. 11. Pp. 804-818. (In Russ.)]
  15. Кириченко Э.В. Растущий бюджетный дефицит и государственный долг США: оценки, проблемы, риски // Международная экономика. 2021. № 11. С. 812-825. [Kirichenko E.V. Growing Budget Deficit and National Debt: Estimates, Problems, Risks // International Economics. 2021. No. 11. Pp. 812-825. (In Russ.)]
  16. Cooper D., Martinez S., Zipperer B. High inflation leads federal minimum wage to reach lowest value since 1956. Economic Policy Institute. July 14, 2022. URL: https://www.epi.org/blog/the-value-of-the-federal-minimum-wage-is-at-its-lowest-point-in-66-years/
  17. Budget of the US Government Fiscal Year 2023. Table S-9 Economic Assumptions. Page 147. URL: https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2022/03/budget_fy2023.pdf Budget of the US Government Fiscal Year 2019. Table S-9 Economic Assumptions. Page 141. URL: https://trumpwhitehouse.archives.gov/wp-content/uploads/2018/02/budget-fy2019.pdf
  18. Monthly Budget Review: September 2022. Congressional Budget Office. October 11, 2022. URL: https://www.cbo.gov/publication/58493
  19. Monthly Budget Review: August 2023. Congressional Budget Office. September 11, 2023. URL: https://www.cbo.gov/publication/59474
  20. How Increasing the Federal Minimum Wage Could Affect Employment and Family Income. Congressional Budget Office. August 18, 2022. URL: https://www.cbo.gov/publication/55681
  21. Ануреев С.В. Денежно-кредитная и бюджетная политика, диспропорции и кризисы. Изд. 2-е. М., Кнорус, 2020. 590 с. ISBN 978-5-406-06951-6. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=43773888 [Anureev S.V. Monetary and Fiscal Policies, Disproportions and Crises. 2nd edition. M., Knorus, 2020. 590p. (In Russ.)]